泰禾集团（000732）2020年半年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
宏观经济方面，2020年上半年，新冠肺炎疫情的突然爆发给我国经济 社会 发展带来严重冲击，2020年上半年我国国内生产总值为456,614亿元，同比下降1.6%。当前，国内疫情已经处于防控的稳定阶段，海外疫情仍在加速蔓延，外需的下滑有可能对国内经济运行形成一定拖累。
房地产行业方面，2020年上半年房地产行业销售、开复工等方面受疫情影响严重，销售量价均呈现同比下降的趋势。国家统计局数据显示，2020上半年全国固定资产投资（不含农户）281,603亿元，同比下降3.1%，房地产开发投资增长1.9%；全国商品房销售面积同比下降8.4%，商品房销售额同比下降5.4%。
房地产政策方面，“房住不炒”、“因城施策”依旧是房地产政策的主旋律。2月21日，央行召开2020年金融市场工作会议，部署2020年六项重点工作，就房地产而言，保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，继续“因城施策”落实好房地产长效管理机制，促进市场平稳运行；5月18日，中共中央、国务院发布“关于新时代加快完善 社会 主义市场经济体制的意见”，指出稳妥推进房地产税立法，健全地方税体系，调整完善地方税税制，培育壮大地方税税源，稳步扩大地方税管理权；5月22日，2020年全国两会上，《政府工作报告》再次重申“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，促进房地产市场平稳 健康 发展”；8月6日，中国人民银行发布《2020年第二季度中国货币政策执行报告》，报告指出，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度。
报告期内，公司继续坚持以房地产业务为核心，坚持“文化筑居中国”的品牌理念，坚持“为城市创造作品，为时代奉献精品”的高品质高附加值产品路线，深耕一、二线核心城市。
报告期内，公司继续深耕原有进驻城市的项目布局，未进行新的土地获取及区域扩张。目前公司房地产项目主要位于一线及核心二线城市，包括以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以广深为中心的粤港澳大湾区、以福州和厦门为中心的福建区域、以武汉为中心的中部地区。
公司具有国家一级房地产开发资质，项目开发经验丰富，产品业态包含中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等，并已拥有一定的品牌知名度。除了高端改善型院子系产品外，还拥有大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化住宅产品线，以及以泰禾广场为核心品牌的商业地产产品。
报告期内，公司实现营业收入24.63亿元，同比下降83.02%，主要是受2020年上半年新冠肺炎疫情及公司房地产开发项目结算排期的影响，无集中交付的地产项目，仅有零星项目交付结转收入，造成收入较上年同期大幅下降。报告期公司实现归属于上市公司股东的净利润为-15.82亿元，同比下降201.33%，主要原因为收入大幅下降造成的营业利润大幅减少，同时，2020年上半年投资收益主要由公司持有的合联营企业投资按权益法确认的投资收益产生，金额较小，较2019年同期大幅减少，此外，报告期内公司对已到期尚未还款的借款计提预计负债并支付其他违约金等约7.76亿元，以上因素叠加导致本报告期出现亏损。
从收入构成看，房地产开发业务仍是公司收入的最主要来源，占营业收入的比重为86.90%；服务、零售和其他业务占比较小。同期，公司房地产行业的毛利率为18.38%，同比下降9.71个百分点，主要是当期结转的房地产项目拿地成本较高，利润水平显著下降。报告期内公司房地产业务营业收入19.53亿元，结转面积36,851.48平方米，其中住宅地产实现销售收入18.06亿元，结转面积28,930.60平方米；商业地产实现销售收入1.47亿元，结转面积7,920.88平方米。
住宅项目方面，报告期内北京金府大院、佛山院子、济南院子、句容金尊府等项目销售良好，住宅类型涵盖别墅、叠拼、大平层住宅、中小户型公寓等。公司一直坚持高品质、差异化的战略方针，不断地用追求艺术的匠心精神进行产品研发和设计，满足城市置业者多样的、不断升级的居住需求，保持着市场竞争力。同时公司积极推进产品标准化进程，受到市场的广泛认可。
在商业地产领域，泰禾集团形成独具特色的“泰禾模式”，涵盖开发、设计、招商、营运、酒店管理、智能支付等领域。
目前，泰禾集团已在北京、福建拥有了多个大型城市综合体，包括福州五四北泰禾广场、福州东二环泰禾广场、泉州石狮泰禾广场、泉州东海泰禾广场、北京泰禾中央广场等，在北京、上海等核心城市布局了写字楼、酒店式公寓、商业步行街等不同业态的商业地产项目。
报告期内，受地产整体环境下行、新冠肺炎疫情等叠加因素的影响，公司房地产项目中去化难度较大的高端住宅和商业项目占比高，在公司流动性紧张、行业调控政策持续及疫情的不利影响下，推盘节奏放缓，面临较大去化压力，同时由于公司自身债务规模庞大、债务集中到付等问题使得公司短期流动性出现困难，截至2020年6月30日，公司已到期未归还借款金额为225.25亿元，截至本报告披露日，公司已到期未归还借款金额为349亿元，尚未支付的利息为43.32亿元。
累计土地储备情况
主要项目开发情况
主要项目销售情况
主要项目出租情况
土地一级开发情况
□适用√不适用
融资途径
发展战略和未来一年经营计划
1、积极解决债务问题，化解债务风险
未来一年，公司将积极抓销售促回款，同时积极解决债务问题。为积极稳妥化解公司债务风险，公司已聘请专业机构开展债务重组工作，协助公司组织、协调债权人沟通意见和诉求，并就缓解短期债务偿还压力、优化资本结构提供专业意见。公司将综合各方意见形成全面债务重组解决方案，实现公司长远价值，以最大程度保证债权人的利益。
2、引进战略投资者，优化公司股权结构
公司控股股东泰禾投资集团有限公司于2020年7月30日与海南万益管理服务有限公司签署了《股份转让框架协议》，公司认为，公司控股股东此次股份转让框架协议的签署，将有助于推动公司目前进行的债务重组工作，盘活存量资产，维持正常经营，同时有助于优化公司股权结构，帮助公司不断完善公司治理，从而帮助实现公司长远价值，维护公司及股东利益。
3、提升管理水平，重视人才培养
向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保
√适用□不适用
本公司按照房地产经营惯例为商品房购买人提供按揭贷款担保，该担保为阶段性连带担保，担保期限自公司、按揭银行与购房者签订的抵押贷款合同生效之日起，至公司为购房人办妥《房屋所有权证》并协助按揭银行办理抵押登记且将《他项权利证书》交予按揭银行之日止。截至报告期末，本公司为商品房购买人提供的阶段性担保额为261.03亿元。由于截止目前承购人未发生违约，且该等房产目前的市场价格高于售价，本公司认为与提供该等担保相关的风险较小。
董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）
□适用√不适用
三、核心竞争力分析 1、战略致胜：高瞻远瞩，慎独坚守 泰禾集团以独到的战略眼光与专业研判，审时度势，深耕京津冀一体化区域、“一带一路”核心区、粤港澳大湾区、福州、厦门等高潜力区域，契合国家区域发展战略，享受地区发展红利。 泰禾集团兼具战略远见与战略定力，始终坚守其战略规划： 区域布局：深耕核心一线城市、全面布局二线城市，选择性进入核心城市及城市群，布局经济发达的地区； 产品定位：始终坚持品质、品牌路线，秉持“为城市创造作品，为时代奉献精品”的使命，以“做精品、造好房”的精品理念与实践得到市场的认可； 客户定位：将主要目标客户群体聚焦为消费潜力较大的中产阶级，并为其提供置业及配套的全周期服务； “泰禾+”战略：结合自身优势，聚合控股股东资源，为广大业主与客户提供“高品质产品+配套+附加值服务”的全生命周期服务配套，围绕教育、医疗、文化、生活服务等方面大力建设“泰禾+”战略体系。 2、品牌致胜：独有品牌，匠心品质 2002年，泰禾集团在北京迈出 探索 中国居住文化的第一步，随着中国院子的成功，泰禾集团逐渐建立起以院子系为代表的新中式院落精品住宅等特色产品体系，形成业内公认的中高端住宅产品，并在不断迭代与自我完善过程中，通过对中国传统文化和传统建筑的提取与活化，在房地产开发运营方面首创并坚持“文化筑居中国”的品牌理念，逐步形成泰禾集团难以被模仿与复制的独特优势。 目前公司已逐步建立“中国式美好生活”的产品体系，除院子系产品外，泰禾集团还陆续推出了大院系、园系、公馆系、府系、湾系等多条差异化产品线，已形成了集中高端住宅、高档公寓、甲级办公和城市综合体等业态的更为完整的产品体系。 3、人才致胜：依靠团队，注重人才 泰禾集团一直秉承“对人的投资是企业最重要的投资”理念，始终坚信企业的发展核心在人才。泰禾集团重视管理团队和人力资源建设，依靠团队、制度、体系来管理企业。 泰禾集团以开放、包容的企业文化，为人才搭建了自由施展才华的平台，并根据公司战略、企业文化和价值观建立了以人为本的培训体系和较为完善的激励机制，全面打造一支优秀的职业经理人队伍，形成一支高水平、高素质的骨干队伍。
