五彩冠龙是原始的暴龙类恐龙。巨头、长颈，生有一对翅膀似的前肢，浑身长满羽毛，看上去既像恐龙，又像鸟类，还长有锋利牙齿。尤为引人注目的是，它头部长有一个红色冠状物，令人联想起公鸡头上的鸡冠。
五彩冠龙最引人注目的特征是它有着一个大而脆弱，而且充满空气的头冠，这是除了鸟类之外的任何恐龙之中的最精致的头冠，完全可以媲美脊椎动物中一些经典的夸张的装饰性特征。
化石证据显示，“五彩冠龙”只有约3米长，站立起来也不到1米，和白垩纪长10多米、高达4米以上的暴龙完全不能相比。但它的形貌却与暴龙非常相似，同样拥有强壮的后肢、类似鸟一般的头部和锐利的牙齿，这表明它是一种凶猛的食肉恐龙。另外，“五彩冠龙”可能与帝龙一样，前肢覆盖有羽毛。专家认为，这一发现支持了暴龙等食肉兽脚恐龙是在进化中逐渐巨型化的假说。
