据传，很久以前，在武夷山的幔亭峰上，住着一位姓彭的老人。那时，山上经常是洪水泛滥，泥石流滑坡很严重，逼得住在周边的人们都躲到山坳里居住，常年是食不果腹、衣不蔽体，生了病只能是眼睁睁地等死，苦不堪言。
为了生存，这个姓彭的老人带领大家开山治水，餐风饮露，披星戴月，长年累月，含辛茹苦。到了他满头白发的时候，他已是举世闻名的开山始祖了，人们尊敬地称他为“彭祖”。彭祖生有两个儿子，彭武、彭夷。
说来玄乎，两儿子一出生就疯长。一阵春风吹来，他俩就都能够口齿清晰地喊爹叫娘。二遍春雨飘洒而来，他俩便像得到神助一样，能够站起身来灵动自如地行走。兄弟俩聪明伶俐，干活不但手脚麻利，而且很有巧点子，而且智勇双全，从小就跟着父亲翻越崇山峻岭，巧钻密林深处。
为方便这一带人们的生活，彭祖成年累月开山，功德无量，八仙慕名而来，在武夷山棋盘岩上饮酒，山民们自发组织去求仙人们为彭祖赐寿。当彭祖活到八百八十岁的时候，被玉帝召到天宫中成仙去了。临走时候，彭祖只给两个儿子留下斧子、锄头与弓箭，并嘱咐他俩，不要停下开山大业，要继续日夜不停、风雨无阻地开山治水，为人们造福。
彭祖走了以后，彭武、彭夷兄弟俩不负众望，扛着锄头，拿起斧子，背着弓箭，带上简单的干粮进山去了。他俩挖呀挖，整整挖了360天，挖出了九曲十八道弯，有效地止住了咆哮的山洪。他俩又砍呀砍的，整整砍了720天，砍倒了荆棘和荒草，开出了良田。尽管累得筋疲力尽，但丝毫没有懈怠，稍作休整，他俩又种呀种的，种上了一垄垄的岩茶，栽上了谷物和果树……接着，他俩又用弓箭射死了威胁人们生存的猛兽，从山上捉来了野鸡、野猪等送给山民们饲养。他俩还在山上种上了各种药材，把山水装点成了人间仙境，让这一带的人们过上了幸福安宁的日子。
彭武、彭夷兄弟俩去世后，人们为了纪念他们，就以他们的名字为此山命名，称这丹山碧水为“武夷山”了。
彭祖有两个儿子，一个叫彭武，一个叫彭夷。他们为治山引流，开垦荒地做出了贡献，武夷山以他们的名字命名的。
