随着3季报窗口期来临,10月份市场聚焦点或将回归基本面,同时11月份三中全会的政策预期或继续发酵。供给恢复而需求缺乏刺激因素,预计10月猪价或稳中有降,养殖链难有惊喜。畜禽养殖:随着天气转凉,各地生猪调运顺畅,加之中秋节前集中出栏以及地区性冻储肉投放,9月生猪价格面临回调压力。
双节”过后,猪肉消费短期缺乏刺激因素,预计10月猪价整体维持稳中有降。
肉禽方面,9月白条鸡大宗价上涨8%,鸡苗价格较月初上涨约0.5元至2.7元/羽,行业整体逐步走出H7N9事件阴霾。
畜禽养殖周期反转机会仍需观察和等待,维持畜禽养殖板块持有”评级。
饲料行业:受累于猪周期、恶劣天气、禽流感等因素,今年以来饲料行业整体表现不佳,仅猪料子行业表现相对较好。
8月,全国饲料产量2028万吨,同比仅增长2.6%,1-8月份产量累计增长8.8%,产量增速大幅放缓。
今年华南地区连续阴雨天气极度异常,导致各公司华南片区鱼料、虾料销售受阻,14年小概率事件重演的可能性较小,关注行业恢复所带来的业绩弹性。
而猪料行业明年有望受益于整个养殖产业链景气度回升。
目前国内饲料行业集中度仍偏低,龙头公司市占率仍有较大提升空间,维持龙头公司买入”评级。
动保行业:在养殖规模化程度提升的大背景下,强免苗直销部分价格上涨以及非强免苗渗透率提升,将共同驱动行业成长。
短期关注各公司市场销售拓展情况以及新品上市。
维持行业买入”评级。
种子行业:种子行业供略大于求属常态,目前过高库存成为市场担忧所在。
10月将进入种子销售旺季,关注预收情况及后期实际出货情况。
长期来看,研发以及持续推出优秀新品构成种企核心竞争力,研发领先的公司理应享受估值溢价。
看好种子行业结构性机会,优秀品种的相对稀缺将驱动相关公司业绩增长。
