从20世纪50年代起，湖北为中国工业重点建设地区，利用省内蕴藏丰富的矿产资源，建设了武钢、大冶铁矿、荆襄磷矿、应城石膏矿等大型矿山基地。20世纪 80年代初，基本建成以钢铁、机械、电力、纺织、食品为主体、门类齐全的综合性工业生产体系，是全国重要工业生产基地之一。
武汉为中国钢铁基地之一。武汉钢铁公司为全国三大钢铁集团之一。
目前湖北已形成十堰—襄樊—武汉规模和实力蔚为壮观的汽车工业走廊，汽车生产已形成重中轻相结合，改装车与零配件配套的系列，汽车产量居全国第一位。十堰市是20 世纪70年代初兴建的第二汽车制造厂所在地，为中国最大的汽车制造中心之一，有“汽车城”之称。位于武汉经济技术开发区内的神龙汽车公司九十年代投产，年设计生产能力为15万辆，神龙富康轿车将逐步形成30万辆的生产能力。
全省水力资源丰富,水电发展迅速，新建有汉江、丹江口、堵河、黄龙滩及白莲河、陆水、富水等大中型水电站。同时，在武汉、荆门、黄石等地新建了火电站。80年代初兴建了中国目前最大的葛洲坝水电站。当今世界上规模最为宏大的水利枢纽工程——长江三峡水利枢纽工程位于湖北省宜昌市的三斗坪，1997年11月8日实现大江截流。电站共安装26台70万千瓦组，总装机容量为1820万千瓦、年发电量847亿千瓦时。
纺织工业包括棉、麻、毛、丝、化纤等部门，以棉纺织工业为主，是省内轻工业中最重要的部门。主要分布于武汉、宜昌、黄石、襄樊、沙市等地，其中武汉是省内最大的纺织工业基地，纺织工业产值约占全省的一半，也是中国著名的棉纺织中心之一，纺织品畅销国内外。
湖北的农业以耕作业为主，粮食生产居首要地位，是中国重要的粮、棉、油、猪生产基地。在不发生大的自然灾害的情况下，全省可稳定达到年产粮食2400万吨，棉花50万吨，油料175万吨，出栏肉猪2500万头的综合生产能力。主要农产品产量处在全国前列。
经过50多年的建设，湖北的国民经济和社会各项事业有了巨大发展。2007年，全省完成生产总值9150.01亿元，按可比价格计算，比上年增长14.5%，是1979年以来增幅最高的一年。2008年，湖北省完成生产总值11330.38亿元，成为全国13个GDP总量突破1万亿元的省（市）之一。
